财经早报：“硬科技”场内基金频发溢价风险提示多路顶级游资上榜超5亿元丨2026年5月12日

专题：A股牛市步入下半场紧盯“算力+复苏”双主线MACD怎么看

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　　【头条要闻】

　　特朗普时隔9年再访华丨学者：两国将围绕经贸、高科技、地缘政治等广泛话题展开探讨

　　本周，全球目光将锁定一场酝酿已久的巅峰会晤——中美北京峰会。据新华社消息，外交部发言人5月11日宣布：应国家主席习近平邀请，美国总统特朗普将于5月13日至15日对中国进行国事访问。这将是中美元首继去年10月釜山之后再次面对面会晤，也是特朗普时隔9年再度访华。特朗普此行带着哪些“目标清单”？新一轮元首外交对中美关系未来发展有何重要意义？当前，全球局势动荡不安，两个重量级大国、第一第二大经济体的最高层接触又将给世界带来什么？【美国总统特朗普将访华关键时刻中美高层互动备受关注】

　　美伊停火协议岌岌可危，伊朗表态“14点提案”无可替代，美方称已彻底胜利

　　目前美国同伊朗的停火协议仍然有效，但“极其脆弱”，正处于“岌岌可危”的状态。美方表示，美国方案的核心是“伊朗绝不能拥有核武器”，然而伊朗在回复里并没有作出这样的承诺。美方还称，将对伊朗取得“彻底胜利”。

　　继续实施适度宽松的货币政策！央行：对削减政策传导的行为加强规范

　　对于当前经济金融形势，《报告》指出，我国经济运行起步有力，有效需求逐步回升，为物价合理回升提供了有力支撑。本季度《报告》专栏聚焦如何构建覆盖全面的宏观审慎管理体系，强调下阶段将还要加快构建覆盖全面的宏观审慎管理体系。《报告》专栏还系统介绍了我国国际收支的变动特征与影响，认为我国未来国际收支有条件保持基本平衡。

　　对于下一阶段货币政策主要思路，《报告》提出，央行将增强政策前瞻性灵活性针对性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机，加强货币财政政策协同配合，畅通货币政策传导机制，促进经济稳定增长和物价合理回升。央行将对一些不合理的、容易削减货币政策传导的市场行为加强规范，维护市场竞争秩序。

　　全球科技股热潮太强了美国散户大举冲入芯片板块

　　周一，美股三大指数走势放缓，但芯片股，还在大涨！5月11日晚间，道指接近平盘，纳指以及标普500指数上涨。芯片半导体板块还在暴涨，费城半导体指数突破12000点，涨超2%再创新高。

　　其中，高通暴涨约10%，存储芯片概念涨幅居前，西部数据涨超7%，美光科技涨约6%，盘中市值一度突破9000亿美元关口。英伟达涨3%。美股光通信股涨幅扩大，Lumentum大涨超17%，康宁涨约10%，股价均创历史新高。

　　分析师表示：“科技股热潮太强了，强到足以让市场忽略能源价格高企对美国经济或美国股市的影响。所有人都在选择性屏蔽中东局势。”只要伊朗战争带来的压力仍在，未来几个月市场可能会“更偏横盘”，但这种压力会被“前所未有”的科技股热潮所抵消。“这个市场不想跌，因为科技股热潮实在太强”。

　　白银牛市回来了？单日突然暴涨7%，发生了什么？

　　油价回落与美元走软打开宏观空间。非农就业大超预期，AI数据中心与光伏装机的工业需求缺口推动金银比持续回落。低仓位投机多头与CTA策略的潜在追涨放大波动。

　　银价单日录得逾7%的大幅涨幅，创下近期最强表现。油价回落与美元走软缓解了此前压制贵金属的宏观阻力，超预期就业数据与AI与光伏驱动的工业需求缺口共同构成推升银价的结构性支撑。

　　微信状态能看访客了？热搜爆了！客服回应：iOS端灰度测试

　　有网友发帖询问：“微信状态为什么可以看访客了？”该网友称，这一功能目前应该处于内测阶段，浏览人数大概率显示的是“看了你状态的人”，而不是点击次数。点击后出现的头像，既包括浏览过你状态的人，也包括同样发布状态的人。此外，该网友认为，历史微信状态的浏览数据准确性有限，参考价值不高。

　　两融余额突破2.8万亿元部分券商增设115%即时平仓线

　　截至5月8日，A股两融余额站上2.8万亿元关口，杠杆资金加速布局科技主线。与此同时，东方证券等券商升级风控系统，增设“即时平仓线”等指标。业内人士认为，尽管整体杠杆风险可控，但部分个股和行业的融资拥挤度值得警惕，投资者应避免追高纯粹情绪炒作的高位品种。

　　Choice数据显示，截至5月8日，A股两融余额为28025.01亿元，占A股流通市值的比例为2.6%，较上一交易日增加160.65亿元。当日两融交易额为3085.88亿元，占A股成交额的10.03%，较上一交易日减少268.08亿元。

　　从5月6日至8日三个交易日来看，杠杆资金呈现普遍流入态势。除纺织服饰行业外，其余30个申万一级行业均获得融资净买入。其中，电子行业以285亿元的融资净买入额遥遥领先，通信和机械设备紧随其后，分别为73.5亿元和66.1亿元。细分到申万二级行业，半导体板块最受青睐，三日融资净买入额为182.5亿元。

　　“硬科技”场内基金频发溢价风险提示

　　近期，随着人工智能基础设施主线行情持续爆发，相关场内交易基金热度飙升，硬科技场内基金二级市场溢价显著。

　　5月11日晚间，景顺长城基金发布公告称，旗下景顺长城全球半导体芯片产业股票（QDII-LOF）在5月11日收盘价为4.284元，而截至5月7日的基金份额净值为2.9178元，溢价幅度高达46.8%。该基金将于5月12日开市起停牌，并于10：30起复牌，公告明确，若溢价未能有效回落，可能采取进一步停牌措施。11日午间收盘时，该LOF刚发布提示公告提醒投资者警惕非理性交易行为。

　　【话题公司】

　　一条争议文案，OPPO问责多人，高级副总裁职级直降两级

　　OPPO是个好企业，产品做得也不错，但是这个平板被吐槽得有点低俗了。事情发生之后，OPPO公关在应对上，也略显乏力。一波未平，紧接着，另一个大的舆情危机来了。OPPOFind X9系列母亲节海报文案 “我妈有两个‘老公’，一个是我爸，另一个一年见两回”，用饭圈追星梗解构婚姻伦理，遭到全网痛批。

　　网友纷纷指责这波营销低俗、冒犯母爱、违背公序良俗，就连中国广告协会，也直接点名批评。有意思的是，武汉大学也加入了战团，声讨这种不健康的价值观，原因竟然是OPPO公关负责人，是武大毕业的。

　　关于武大，怎么说呢？这几年也是热搜体制了，比如那个法学学生的事件。睿财经倒是感觉，其实武大没有必要下场，大学应该更加宽容一些，包容一些。

　　京沪高铁再涨价！部分列车公布票价上浮20% 去年净赚超131亿元但增速放缓

　　5月11日晚间，京沪高铁公告称，决定对京沪高速线和合蚌高速线开行的时速300km/h—350km/h、200km/h—250km/h及以下的动车组列车的公布票价上浮20%。

　　这是京沪高铁自2020年12月23日起首次实行浮动票价机制后，又一次对票价进行较大幅度调整。京沪高铁在公告中强调，各站间执行票价将以公布票价为上限，在公布票价基础上实行不同幅度的折扣浮动，满足旅客差异化出行需求。

　　据公司不久前披露的2025年年报，京沪高铁营收与利润再创历史最好纪录，全年实现归母净利润131.72亿元，同比增长3.16%，但公司也提及了来自民航低价航班、新能源汽车的竞争压力。

元股证券:ygzq.hk

　　002685，新增签署多个合同，金额约15亿元！多家上市猪企4月销售情况出炉，3股获融资资金大幅买入

　　5月11日晚间，多家上市猪企集中发布4月销售简报。罗牛山4月销售生猪8.59万头，环比增长12.72%，同比增长31.77%；销售收入9440.72万元，环比下降7.51%，同比下降24.43%。本月销售数量同比上升的主要原因是部分猪场产能增加而导致出栏量增大。

　　华统股份4月销售生猪约25.2万头，环比下降16.96%，同比增长21.03%；销售收入约2.93亿元，环比下降25.9%，同比下降21.93%。4月商品猪销售均价9.1元/公斤，较3月下降9.18%。

　　大北农4月销售商品肥猪38.21万头，环比下降4.76%，同比增长54.07%；销售收入4.27亿元，环比下降15.78%，同比下降4.9%。销售均价9元/公斤。商品肥猪销售数量同比变动主要是产能逐步释放所致。

　　【行业热点】

　　大资金猛怼！多路顶级游资上榜超5亿元，聚焦这些热门标的

　　AI推高CPU热度英特尔创历史新高！国产CPU厂商有望迎来“业绩兑现”拐点

　　存储赛道占据A股C位不放松 AI驱动产业进入高景气周期

　　光纤行业头部企业抢滩高端市场

　　算电协同助力绿电产业转型升级

　　3家公司宣布摘星脱帽 5月13日开市起复牌 1.3万股民沸腾

　　【市场策略】

　　对于周一的强势表现，永赢基金分析指出，市场层面，地缘局势虽未彻底平息但权益市场已明显脱敏，海外科技股创新高与国内流动性偏松格局形成合力，配合A股相较海外滞后反应的补涨动力，推动情绪全面修复。

　　从盘面来看，永赢基金表示，资金持续聚焦以AI算力为核心的科技主线，算力硬件、半导体等板块在需求景气度持续验证下一马当先；房地产、机械等部分顺周期板块也获得温和关注，市场呈现“科技成长领涨、顺周期跟随”的良性结构。

　　国泰基金则从三个维度解读了周一市场的驱动因素：一是受消息面利好提振，极大舒缓了市场对贸易、科技领域的担忧情绪，有效提振了市场风险偏好。二是国内4月物价数据表现温和向好，为后续货币政策保持适度宽松预留了空间，从流动性层面为A股行情形成有力支撑。三是行业板块结构性行情凸显，科技成长成为领涨主力。

　　【今日新股】

　　无

　　【公告速递】

　　【停牌】

　　301288 *ST清研

　　300851 交大思诺

　　002868 *ST绿康

　　300268 *ST佳沃

　　【复牌】

　　601010 ST文峰

　　2 688496 *ST清越

　　3 301139 *ST元道

　　【品大事】

　　5连板福达合金：主营业务未发生调整整体经营态势稳定

　　福达合金发布股票交易风险提示公告，自2026年4月29日至2026年5月8日，公司股票收盘价格累计涨幅达46.42%，并触及股价异常波动及股票交易风险提示。2026年5月11日，公司股票再次涨停。公司基本面未发生重大变化，存在市场情绪过热及非理性炒作的情形，二级市场交易风险上升；公司股价短期涨幅较大，后续股票可能存在较大回调风险。公司成立于1994年，深耕电接触材料生产加工领域多年，主要产品包括：触头材料、复层触头、触头组件等，能够为客户提供电接触材料一体化解决方案。经公司内部自查确认，当前公司主营业务未发生调整，整体经营态势稳定。

　　6天4板泰晶科技：未来光模块业务开展及业绩实现均存在较大不确定性

　　泰晶科技发布股票交易风险提示公告，近期光模块市场关注度较高，公司主营业务为石英晶体谐振器、振荡器，其中高频差分低抖动振荡器为光模块DSP提供高精度低抖动参考时钟，主要用于保障高速传输稳定可靠。但目前公司相关业务尚处于市场推广期，业务收入占比极少，对公司近期报表影响极小。公司光模块业务面临下游需求、技术迭代、产能爬坡与良率、价格、订单等多重不确定性因素影响，未来业务开展及业绩实现均存在较大不确定性。

　　京沪高铁：对京沪高速线和合蚌高速线部分动车组列车的公布票价上浮20%

　　京沪高铁公告称，公司决定对京沪高速线、合蚌高速线动车组列车公布票价进行优化调整，时速300~350km/h、200~250km/h及以下的动车组列车公布票价上浮20%。各站间执行票价将以公布票价为上限，在公布票价基础上实行不同幅度的折扣浮动，满足旅客差异化出行需求。此次调整旨在完善市场化票价机制，提高客票资源配置效率，提升客运服务品质，但对公司业绩影响存在不确定性。

　　云南能投：获得4个风电场项目开发权总装机容量219.75MW

　　云南能投公告称，公司获得阿谷子风电场（二期）、老蒋营风电场、猫折山风电场及墩子山风电场项目开发权，预计总装机容量合计219.75MW，有利于提升公司新能源装机规模和经营业绩。

　　江苏有线：拟不超过9亿元购买常熟银行不超过3.5%股份

　　江苏有线公告称，公司拟通过上海证券交易所交易系统以集中竞价、大宗交易等方式，购买常熟银行不超过3.5%（含）的股份，总投资金额不超过9亿元（含），资金来源为公司自有资金。本次投资为战略性投资，公司将对常熟银行股份进行长期战略持有。本次投资符合公司“文化+金融”的长期发展战略，有利于公司优化资产配置结构，盘活存量资金，提升资金使用效率，获取长期稳定的投资收益，增强公司整体抗风险能力。

　　南亚新材：拟募资不超9亿元用于AI算力高阶高频高速覆铜板项目

　　南亚新材公告称，公司拟向特定对象发行股票募资不超过9亿元，用于“基于AI算力的高阶高频高速覆铜板研发及产业化项目”及补充流动资金。公司表示，本次募投项目主要生产M4-M8等级高频高速覆铜板和粘结片，适配AI服务器、5G/6G射频等领域，下游需求旺盛。公司现有产能利用率高，本次募投项目将新建专线，提升生产效率，不涉及产品升级迭代或新技术。前次募投项目未达预期效益主要受行业周期影响，目前因素已改善，不会对本次项目产生重大不利影响。

　　2连板钧达股份：新业务收入利润贡献较小整体存在较高不确定性

　　钧达股份公告称，公司股票连续3个交易日收盘价格涨幅累计偏离值达20%，属于股票交易异常波动。公司近期布局的各项新业务，为顺应行业发展趋势开展的战略性探索，目前相关业务对公司收入利润贡献较小，整体存在较高经营与发展不确定性。新业务未来能否构建稳定经营能力、实现预期收益仍存在重大不确定性。若后续出现技术研发进度不及预期、项目验证未达要求或业务推进受阻等情况，将对公司相关战略布局的落地实施带来不利影响。

　　昀冢科技：MLCC业务具有前期资金投入大、投资周期长等特点尚处于亏损状态

　　昀冢科技公告称，公司股票于2026年5月7日、5月8日、5月11日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达30%，属于股票交易异常波动。公司MLCC业务投资风险：公司MLCC业务具有前期资金投入大、投资周期长等特点，尚处于亏损状态。如果未来行业竞争加剧、行业技术发展趋势发生难以预见的变化、下游行业需求发生重大变化，存在项目效益不及预期的风险。目前公司MLCC产品主要应用于消费电子领域，暂未应用于AI算力服务器。敬请广大投资者注意投资风险，理性决策，审慎投资。

　　【观业绩】

　　百济神州：第一季度净利润为16.08亿元同比扭亏为盈

　　百济神州公告称，2026年第一季度实现营业收入105.44亿元，同比增长31.0%；归属于上市公司股东的净利润为16.08亿元，上年同期亏损，同比扭亏为盈。业绩变动主要系产品收入增长和费用管理推动了经营效率的提升。

　　仙坛股份：4月鸡肉产品销售收入5.32亿元环比增长15.9%

　　仙坛股份公告称，公司2026年4月实现鸡肉产品销售收入5.32亿元，销售数量5.8万吨，同比变动幅度分别为19.01%、16.41%，环比变动幅度分别为15.9%、8.1%。其中，食品加工行业实现鸡肉产品销售收入7654.04万元，销售数量0.55万吨，同比变动126.86%、128.01%，环比变动44.76%、66.76%。公司调理品一期、二期工程项目的研发、品牌建设、销售市场目前已经稳步推进，调理品的生产产能逐步释放，生产加工数量逐步增加，销售数量和销售收入也随之增加。

　　傲农生物：2026年4月生猪销售量同比增长71.47%

　　傲农生物公告称，公司2026年4月养殖业务主要经营数据显示，当月生猪销售量22.77万头，同比增长71.47%，环比增长22.59%；生猪存栏80.61万头，同比增长49.40%，较2025年末增长8.44%。公司将继续坚持“稳字当头、持续降本”策略，优化产能布局。

　　华统股份：2026年4月生猪销售收入环比下降25.90%

　　华统股份公告称，公司2026年4月生猪销售数量252，020头，环比下降16.96%，同比上升21.03%；生猪销售收入2.93亿元，环比下降25.90%，同比下降21.93%；商品猪销售均价9.10元/公斤，环比下降9.18%。鸡销售数量110.36万只，环比上升34.66%，同比上升41.83%；鸡销售收入1，751.83万元，环比上升41.17%，同比上升46.43%。

　　【增减持】

　　键凯科技：股东吴凯庭拟减持不超3%股份

　　键凯科技公告称，持股5%以上股东吴凯庭因自身资金需求，计划自公告披露之日起15个交易日后的3个月内，通过集中竞价或大宗交易方式减持公司股份不超过总股本的3%，其中集中竞价减持不超过60.65万股（占总股本1%），大宗交易减持不超过121.30万股（占总股本2%）。

　　中巨芯：股东远致富海拟减持不超2.89%股份

　　中巨芯公告称，股东远致富海因自身资金需求，拟通过集中竞价、大宗交易方式减持公司股份不超过42，697，404股，占公司总股本的2.89%。减持期间为2026年5月15日至2026年8月14日。

　　奥浦迈：股东拟合计减持不超4.00%股份

　　奥浦迈公告称，持股5%以上股东上海磐信计划自2026年6月2日起至2026年9月1日期间，通过大宗交易和集中竞价交易方式合计减持不超过278.54万股，占公司总股本不超过2.00%；国寿成达计划通过集中竞价交易方式减持不超过139.27万股，占公司总股本不超过1.00%；华杰投资计划通过大宗交易和集中竞价交易方式合计减持不超过139.27万股，占公司总股本不超过1.00%。减持原因为自身资金需求。

　　港迪技术：股东嘉兴力鼎、松禾成长拟合计减持不超4.99%股份

　　港迪技术公告称，股东嘉兴力鼎计划减持不超过166.48万股（占总股本2.9899%），松禾成长计划减持不超过111.36万股（占总股本2.0000%），减持方式为集中竞价和大宗交易，减持原因为自身资金需求，嘉兴力鼎减持期间为公告披露之日起15个交易日后的60个自然日内，松禾成长减持期间为公告披露之日起15个交易日后的三个月内。

　　【签大单】

　　韩建河山：预中标4.4亿元PCCP管材及管件采购项目

　　韩建河山公告，公司近日参与了广西左江治旱黑水河现代化灌区工程PCCP管材及管件采购投标，中国招标投标公共服务平台于近日发布了评标结果，公司为“广西左江治旱黑水河现代化灌区工程PCCP管材及管件采购Ⅱ标”第一中标候选人，本次预中标金额为4.4亿元，约占公司2025年度经审计营业收入的49.77%，如果上述项目中标并顺利实施，预计将对公司未来营业收入和营业利润产生积极影响。

　　金智科技：中标合计8000.75万元项目

　　金智科技公告，近日公司中标国家电网有限公司输变电相关项目，中标金额6688.75万元；全资子公司江苏东大金智信息系统有限公司中标“新疆自治区人民医院国家紧急医学救援基地建设项目弱电信息化工程施工（二次）”项目，中标金额1312万元。上述项目中标金额合计8000.75万元，占公司2025年度营业总收入的比例为5.13%。

　　龙建股份：中标G1211吉黑高速及国道黑大公路项目

　　龙建股份公告称，公司及全资子公司与交投集团等组成联合体，中标G1211吉黑高速明水至北安段项目、国道黑大公路宝泉至永丰段项目施工总承包及G1211吉黑高速哈尔滨至明水段特许经营项目。其中，A项目中标价60.40亿元，B项目估算总投资110.44亿元。A项目公司及全资子公司施工份额约占公司2025年度经审计营收的13.14%。项目合作期较长，将对公司生产经营产生积极影响。

　　力源科技：签订5298万元核电项目供货合同

　　力源科技公告称，公司近日与上海核工程研究设计院股份有限公司签署山东莱阳核电项目1、2号机组MS19凝结水精处理设备采购合同，合同金额为5298万元（含税）。合同的签署将进一步巩固公司在核电市场的领先地位，有利于提升公司的持续盈利能力和核心竞争力，对公司业务发展及经营业绩将产生积极的影响。

往期回顾